La probabilità che si verifichino catastrofi naturali devastanti aumenta sempre di più. Le conseguenze sono tragedie umane e gravi danni alle infrastrutture. Ma le conseguenze si estendono anche ai mercati azionari.
Nel 2023, gli eventi meteorologici estremi hanno causato danni per 250 miliardi di dollari in tutto il mondo, di cui solo 95 miliardi erano assicurati. Nonostante la tragedia, gli investitori hanno anche delle opportunità. Le aziende coinvolte nella ricostruzione delle infrastrutture distrutte o le compagnie assicurative specializzate nella copertura dei rischi climatici stanno registrando un aumento della domanda. Allo stesso tempo, le aziende e i fondi con un forte focus ESG stanno diventando sempre più importanti per gli investitori, come spiega Hans Selleslagh, portavoce per la Svizzera del broker online Freedom24.
Mentre le azioni assicurative sono in calo inizialmente, altre società ne beneficiano
La portata di eventi meteorologici estremi, come piogge torrenziali, uragani o inondazioni, sta causando sofferenze a un numero sempre maggiore di persone. Dopo il primo grande shock e le operazioni di pulizia, spesso ci si chiede quanto denaro sia disponibile per gli aiuti e chi debba risarcire i danni. Le assicurazioni svolgono un ruolo decisivo in questo contesto, perché devono affrontare la sfida di pagare somme elevate. «Ma chi pensa che le compagnie di assicurazione finiscano in difficoltà per questo motivo si sbaglia», sa Hans Selleslagh, portavoce per la Svizzera del broker online Freedom24. E continua: «La ricerca mostra che, sebbene queste aziende registrino rendimenti leggermente negativi a seguito di grandi catastrofi, l’impatto complessivo è meno grave di quanto alcuni potrebbero aspettarsi». Dopo gli uragani, ad esempio, le perdite sono generalmente inferiori all’1%, ma a seconda della gravità del disastro naturale. Nella stagione degli uragani 2017, ad esempio, gli uragani Harvey, Irma e Maria hanno causato danni per 125 miliardi di dollari. Mentre le azioni assicurative sono diminuite inizialmente a causa dei pagamenti dei danni, i prezzi di società come Home Depot e Lowe’s, che hanno fornito materiali per la ricostruzione, sono aumentati in modo significativo.
Tempeste in arrivo: quali sono i settori più volatili?
Per gli investitori è interessante sapere quale comportamento tenderanno i mercati quando si prevedono eventi meteorologici estremi. Selleslagh afferma: «I mercati azionari tendono a percepire gli effetti rapidamente. I settori strettamente legati alle infrastrutture fisiche, come l’energia, l’agricoltura e le assicurazioni, sono in genere i primi a essere colpiti dalla volatilità. Ad esempio, se si prevede un uragano nel Golfo del Messico, i prezzi del petrolio possono salire alle stelle. perché gli impianti di produzione si stanno preparando per i danni. Allo stesso modo, le azioni agricole possono muoversi quando c’è il rischio di danni ai raccolti.» Ad esempio, durante gli uragani Harvey e Irma, che hanno colpito in modo significativo la produzione petrolifera statunitense, l’indice di volatilità è salito bruscamente, indicando le crescenti paure degli investitori nel breve termine. Tuttavia, quando le stime dei danni hanno iniziato a stabilizzarsi e sono state inferiori alle attese, l’indice S&P 500 si è rapidamente ripreso, evidenziando la complessa interazione tra paura da un lato e sollievo dalla ripresa dall’altro nel sentiment del mercato. Tuttavia, poiché i danni e le perdite di solito non si risolvono in pochi giorni, ma al contrario, spesso si ripercuotono a lungo, hanno anche un impatto a lungo termine sui mercati azionari. «Gli investitori tendono a guardare con grande preoccupazione agli eventi meteorologici estremi, perché hanno un impatto diretto sui beni materiali e causano problemi a lungo termine», afferma l’esperto di Freedom24.
Maledizione e benedizione: quali settori offrono opportunità
Anche se, ovviamente, nessuno si augura che le intemperie causino molte sofferenze, la probabilità statistica che si verifichino è ora un dato di fatto più elevata rispetto agli anni precedenti. Alcuni settori sono particolarmente rilevanti nel contesto delle calamità naturali, motivo per cui si presentano anche opportunità per gli investitori, ad esempio nel settore delle costruzioni e delle infrastrutture. «Le aziende specializzate nella ricostruzione post-catastrofe spesso registrano un aumento della domanda. Ad esempio, l’azienda di macchinari per l’edilizia Caterpillar, in genere, registra un aumento degli ordini dopo forti temporali», spiega Selleslagh. Inoltre, è a capo del settore delle energie rinnovabili e delle aziende che lavorano a soluzioni tecnologiche per infrastrutture intelligenti e sistemi di allarme rapido per inondazioni e tempeste. E anche le assicurazioni, nonostante gli enormi obblighi di pagamento a breve termine, offrirebbero opportunità e vedrebbero crescere la domanda se, ad esempio, ampliassero la loro offerta con assicurazioni speciali per le calamità naturali – che si tratti di inondazioni o di perdite di raccolti dopo la siccità.
Sostenibilità e focus ESG sono molto popolari tra gli investitori
Data la frequenza degli eventi meteorologici estremi, questi, o i rischi che ne derivano, sono sempre più coinvolti nelle loro decisioni da parte degli investitori. «Gli investitori sono sempre più alla ricerca di aziende in cui la sostenibilità rivesta un ruolo importante», afferma Selleslagh, aggiungendo: «Le aziende che soddisfano elevati standard ESG sono spesso considerate più resistenti ai rischi del cambiamento climatico». I fondi basati su criteri ESG, come l’MSCI ESG Leaders Index, hanno ottenuto rendimenti migliori rispetto agli indici di mercato tradizionali negli ultimi anni, conclude Selleslagh.
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