La quota di investimenti sostenibili è più che triplicata dal 2018. Tuttavia, le accuse di greenwashing possono danneggiare la crescita. I fornitori di prodotti finanziari sostenibili devono affrontare numerose sfide.
Il settore degli investimenti sostenibili continua a crescere. La quota di investimenti sostenibili è più che triplicata dal 2018. Tuttavia, i fornitori di prodotti finanziari sostenibili devono affrontare numerose sfide. Ad esempio, il 90% degli intervistati in uno studio del 'Forum Nachhaltige Geldanlagen' (FNG, ossia il Forum per gli investimenti sostenibili) ritiene che le accuse di greenwashing possano potenzialmente danneggiare la crescita degli investimenti sostenibili. Come ragioni per l'emergere delle accuse di greenwashing, gli intervistati citano, ad esempio, la mancanza di una chiara definizione di investimento sostenibile (82.8%), una normativa europea fuorviante (65.5%), la mancanza di standard (81%) e le differenze nella comprensione della sostenibilità (75.7%).
Aumentare la trasparenza degli investimenti sostenibili
Ma come si può contrastare questo fenomeno? La maggioranza degli operatori del mercato è favorevole a un ulteriore aumento della trasparenza degli investimenti sostenibili per contrastare il greenwashing. «La sfida sarà quella di mantenere la traiettoria di crescita garantendo al contempo la qualità e la credibilità dei prodotti sostenibili», afferma Bernhard Engl, CEO del FNG. E aggiunge: «Si dovrebbero utilizzare tutte le strade possibili per far progredire la trasformazione socio-ecologica. Abbiamo bisogno di trasparenza, ma anche di diversità nelle strategie di investimento. E questo include un impegno efficace con le 'brown companies' che poi continuano a comparire nei portafogli sostenibili o di trasformazione.»
Prevenire i rischi di greenwashing
I rischi di greenwashing derivano, tra l'altro, da problemi strutturali di regolamentazione, da interrogativi sull'efficacia della finanza sostenibile e da valutazioni soggettive sul significato effettivo di sostenibile. Secondo l'FNG, questi rischi possono essere prevenuti attraverso una maggiore trasparenza da parte dei fornitori e una gestione delle aspettative da parte dei clienti. Ciò include anche la presentazione delle opportunità e dei limiti delle strategie di sostenibilità applicate. «Il greenwashing deliberato che manca di queste basi necessarie non deve essere tollerato», afferma Engl. E il direttore generale della FNG, Sascha Görlitz, aggiunge: «Esistono diverse idee di sostenibilità e di come si possa realizzare la trasformazione necessaria. È necessaria un'azione credibile da parte di tutti gli operatori del mercato.»
Occorre una comprensione comune del greenwashing
Al fine di garantire una comprensione comune del significato effettivo di greenwashing e di avviare un dialogo con gli altri stakeholder, l'FNG ha elaborato la seguente definizione di greenwashing sulla base della definizione del «Securities and Markets Stakeholder Group» dell'ESMA: Il greenwashing è la pratica di ingannare gli attori del mercato finanziario e gli investitori, in particolare (ma non esclusivamente) al fine di ottenere un vantaggio competitivo sleale attribuendo a un prodotto o ad un servizio finanziario l'etichetta ESG senza fondamento. Occorre distinguere tra i casi in cui vi è un'inesattezza oggettiva (greenwashing) e i casi in cui vi è una divergenzadi opinioni soggettive su ciò che è sostenibile. Quest'ultimo caso può portare ad accuse di greenwashing.
Le strategie di sostenibilità contribuiscono alla trasformazione
Come ha rivelato il sondaggio, le strategie di sostenibilità che hanno un impatto sugli investimenti, l'impegno e il voto come parte dell'impegno sono i principali fattori che contribuiscono alla trasformazione. Le esclusioni, invece, tendono ad avere meno potenziale.
Il coinvolgimento è considerato una delle strategie di sostenibilità più promettenti. Una politica di coinvolgimento visibile al pubblico, che includa informazioni sui livelli di escalation, può aumentare la trasparenza. Circa la metà delle società finanziarie intervistate che hanno adottato una politica di engagement dichiara di averla già adottata. L'indagine mostra inoltre che i dialoghi aziendali sono condotti prevalentemente sui temi del clima e della biodiversità. Secondo l'indagine, i diritti di voto vengono utilizzati prevalentemente per migliorare la governance aziendale e promuovere la trasparenza.
L'indagine ha anche confermato che il settore si sta impegnando per ottenere linee guida e standard uniformi. Nelle risposte qualitative, gli intervistati auspicano chiarimenti e armonizzazione dei requisiti normativi. Inoltre, vengono mezionati la definizione di standard e la differenziazione tra investimenti sostenibili e investimenti in società di trasformazione.
I criteri ESG hanno un impatto positivo a lungo termine sul profilo rischio-rendimento
Inoltre, quasi tutte le società finanziarie intervistate ritengono che gli investimenti secondo i criteri ESG abbiano un impatto positivo a lungo termine sul profilo rischio-rendimento del loro portafoglio. Per l'82% degli intervistati, la considerazione dei fattori ESG è un elemento centrale della gestione del rischio. Gli esperti del settore affermano che la conformità agli standard paga nel lungo periodo. Per la considerazione dei criteri ESG, circa il 70% è disposto ad accettare anche una perdita di rendimento a breve termine. «Questa valutazione ci fa sentire positivi. C'è ancora molto lavoro da fare, ma il settore sa in che direzione deve andare il viaggio e su cosa dobbiamo lavorare in futuro per far progredire la trasformazione», conclude Engl, membro del consiglio di amministrazione della FNG.
