Il Consiglio federale vuole evitare che gli investitori siano ingannati sulle caratteristiche di sostenibilità di prodotti e servizi finanziari. Questi devono essere compatibili con almeno un obiettivo di sostenibilità o contribuire a raggiungerlo.
Il Consiglio federale ha specificato la sua posizione sul greenwashing nel mercato finanziario in un documento di sintesi. I prodotti o servizi finanziari dovrebbero essere offerti come sostenibili solo se sono compatibili con almeno uno specifico obiettivo di sostenibilità o se contribuiscono al raggiungimento di un obiettivo di sostenibilità. Questo per garantire che i prodotti e i servizi finanziari che mirano a ridurre i rischi ESG siano designati come sostenibili solo se perseguono un obiettivo di investimento sostenibile oltre a quello puramente finanziario.
I fornitori hanno degli obblighi
Il Consiglio federale ritiene che per il funzionamento del mercato sia necessaria una comprensione chiara e generale di quando un prodotto o servizio finanziario può essere offerto come sostenibile. I fornitori di prodotti o servizi sostenibili devono quindi spiegare come intendono raggiungere l'obiettivo di investimento sostenibile desiderato. Inoltre, i fornitori devono rendere conto periodicamente degli obiettivi di investimento sostenibile selezionati e il rispetto dei requisiti di trasparenza deve essere verificabile da una terza parte indipendente. Infine, gli investitori dovrebbero poter far valere i propri diritti attraverso un'azione legale.
Le misure di attuazione sono in corso di esame
Un gruppo di lavoro sotto la guida del Dipartimento federale delle finanze (DFF) esaminerà il modo migliore per attuare la posizione del Consiglio federale sulla prevenzione del greenwashing. Oltre al DFF, nel gruppo di lavoro saranno rappresentati il Dipartimento federale dell'ambiente, dei trasporti, dell'energia e delle comunicazioni (DATEC), il Dipartimento federale dell'economia, della formazione e della ricerca (DEFR), l'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), l'industria e le organizzazioni non governative. Il DFF proporrà al Consiglio federale entro la fine di settembre 2023 come procedere sulla base del lavoro svolto.
Il precursore di standard più severi è l'UE.
Anche l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) sta lavorando a linee guida quantificabili per gli investimenti ESG e sostenibili. L'Autorità è determinata a stabilire standard più severi per la designazione dei prodotti sostenibili. Pertanto, il quadro normativo dell'UE in materia di greenwashing viene costantemente aggiornato con il Disclosure Regulation (Regolamento sugli obblighi di comunicazione in materia di sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, SFDR, applicabile da marzo 2021).
L'ESMA sta attualmente lavorando su linee guida quantificabili per gli investimenti ESG e sostenibili, che costringeranno i gestori di fondi a ripensare la progettazione e la commercializzazione di una classe di fondi ESG nota come Articolo 8. Secondo le stime della società statunitense di informazione e analisi finanziaria Morningstar, solo il 18% dei 4.000 miliardi di euro di fondi ex articolo 8 soddisfa attualmente i nuovi criteri presi in considerazione dall'ESMA, come riporta Institutional Money.
La sostenibilità dei fondi dell'articolo 8 deve essere migliorata
I cosiddetti fondi dell'articolo 9 devono, secondo la SFDR, mirare a un obiettivo ESG, come la riduzione delle emissioni. I prodotti dell'articolo 8, invece, si caratterizzano per il fatto di promuovere caratteristiche ESG. L'ultima iniziativa dell'ESMA riguarda ora anche le designazioni dei fondi. L'autorità propone che un fondo ex articolo 8 con denominazione ESG debba in futuro detenere almeno l'80% dei propri investimenti in settori che corrispondono alla descrizione della propria strategia. I requisiti saranno più severi per i fondi il cui nome contiene "sostenibile" o varianti e combinazioni di questa parola. Per loro, la metà di questo 80% deve anche soddisfare la definizione di patrimonio sostenibile dell'UE.
C'è la minaccia di un declassamento all'Articolo 6
Per rimanere conformi, molti gestori di investimenti hanno nel frattempo declassato numerosi fondi ex articolo 9, che avevano quindi il rating massimo per i fondi sostenibili, in fondi ex articolo 8. Tuttavia, a causa dei nuovi regolamenti previsti, molti fondi ex articolo 8 potrebbero ora essere declassati ad articolo 6. Tuttavia, perdere l'etichetta dell'articolo 8 significherebbe perdere il diritto di commercializzare un prodotto come ESG o sostenibile.
Resta da vedere come reagiranno le autorità finanziarie e di vigilanza svizzere.
